Argentina presentó la oferta de renegociación de deuda a bonistas

La Argentina presentó este viernes la “invitación” a bonistas para renegociar deuda emitida bajo ley extranjera por US$ 66.238 millones, con una quita del 62% en intereses y del 5,4% en el capital, y un plazo de gracia de tres años.

La propuesta -que también fue presentada ante la comisión de valores de Estados Unidos (SEC)- incluye el canje de bonos por los nuevos papeles con rendimientos que van del 0,75% al 4,5%, denominados en dólares y euros.

El país informó que se propone “invitar” a ciertos titulares de bonos bajo ley extranjera a “cambiar esos instrumentos por nuevos bonos emitidos por la República”.

La presentación detalla cuáles son los títulos que se propone canjear y el plazo de 20 días para aceptar o rechazar la propuesta.

Los plazos de los nuevos títulos se estructurarán con cupones de interés escalonados y vencimientos hasta 2047.

Los plazos de los nuevos títulos irán desde 2030 (los más cortos) hasta 2047.

La oferta implica una reducción en la carga de intereses de 62% (US$37.900 millones), un alivio en el stock de capital (5,4%, US$ 3.600 millones) y un período de gracia por tres años, hasta 2023.

A partir de 2023 el Gobierno empezaría a abonar un cupón promedio -una tasa de interés- de 0,5%, mientras que el promedio rondaría finalmente el 2,33%.

Los intereses empezarán a pagarse en 2022 en algunos de los nuevos títulos.

Los bonos que se canjearán serán los surgidos de las renegociaciones del 2005, 2010 y 2016, según la propuesta del Ministerio de Economía que conduce Martín Guzmán.

Se espera un decreto del Poder Ejecutivo para darle el andamiaje legal a la operación que, según pretende el Gobierno, demandará tres semanas de negociaciones con los acreedores.

El menú se compone de títulos con vencimiento en los años 2030, 2036, 2039, 2043 y 2047, es decir que ofrece papeles con vencimientos que van desde los 10 a los 27 años de plazo.

Cada bono tiene características propias en lo que refiere a cupones de intereses y amortizaciones de capital.

En todos los casos, se toma un período de gracia de tres años: el primer pago arranca en noviembre de 2022.

Detalles

El bono que vence en 2030 comienza pagando un cupón de intereses del 0,5% anual entre 2022 y 2025.

Sube desde noviembre de ese año y hasta 2027 al 1% y luego sigue al 1,75% hasta el 2030.

El capital lo paga en cinco cuotas anuales, la primera en noviembre de 2026, según la propuesta.

El bono que vence en 2036 empieza pagando un cupón del 0,5% hasta noviembre de 2023, salta al 1,5% hasta noviembre de 2025, al 2,75% hasta noviembre de 2027 y pasa a pagar 3,875% hasta noviembre de 2036.

El capital lo paga en seis cuotas anuales, entre 2031 y 2036, detalla.

El bono que vence en 2039 pagará un cupón de 0,60% hasta noviembre de 2023, salta al 1,75% hasta 2025, al 4% hasta noviembre de 2027 y al 4,5% hasta 2039.

El capital lo devuelve en 11 cuotas anuales, arrancando en 2029 y concluye en 2039.

El bono que vence en 2043 pagará intereses del 0,60% hasta noviembre de 2023, pasa a un cupón del 3% hasta noviembre de 2025, luego pasa al 3,625% hasta mayo de 2029 y desde salta a un cupón de 4,875% hasta noviembre de 2043.

El capital lo devuelve en 14 cuotas anuales, la primera en 2030 y la última en 2043.

En el caso del bono que vence en 2047 pagará un cupón del 0,50% entre 2022 y noviembre de 2023.

Luego salta al 1,75% hasta noviembre de 2025 y al 3,75% hasta 2027.

El cupón pasa a 4,75% entre noviembre de 2027 y noviembre de 2047.

El capital se devuelve en 21 cuotas anuales, la primera de ellas en noviembre de 2028.